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4月份信用债发行量上升 企业债发行数量和规模环比涨幅较大
2018-05-16 00:00:00      中国经济导报

2018年4月份企业债券市场结构资料来源:Wind鹏元整理

2018年4月份企业债券市场结构资料来源:Wind鹏元整理

 


中国经济导报记者|曲静怡

    来自鹏元资信评估有限公司的统计数据显示,2018年4月,我国债券市场共发行信用债券1066支,环比上升1.62%,募集资金12836.40亿元,环比上升14.44%。就主要券种来看(企业债券、公司债券、非公开发行公司债券、中期票据、短期融资券和非政策性金融债),企业债券、公司债券、中期票据发行数量和发行规模均上升,其中企业债券发行数量和规模分别上升113.64%和84.12%,涨幅较大;非公开发行公司债券(以下简称“私募债券”)发行数量和规模分别下降3.57%和18.19%;非政策性金融债的发行数量环比下降13.04%,发行规模环比上升23.87%。
    同比来看,我国债券市场共发行信用债券1066支,同比上升47.65%,募集资金12836.40亿元,同比上升51.99%。主要券种中,公司债券、私募债券、中期票据和短期融资券的发行数量和规模均上升,其中中期票据发行数量和规模分别同比上升171.43%和146.58%,涨幅最大;企业债券发行数量同比上涨17.50%,发行规模同比下降12.77%;非政策性金融债发行数量同比持平,发行规模同比下降43.39%。
    
企业债券发行数量同比上涨,发行规模同比下降

    2018年4月,企业债券共发行47支,发行规模375.60亿元,与3月相比分别上升113.64%和84.12%;与2017年4月相比,发行数量同比上升17.50%,发行规模同比下降12.77%。
    从市场结构来看,4月发行的企业债券有28支产业债,发行规模230.60亿元。从净融资情况来看,4月企业债券总发行规模375.60亿元,总偿还规模943.31亿元,4月表现为净偿还567.71亿元,与3月相比净偿还规模增长了33.49%。
    2018年4月,共有13个省(直辖市、自治区)发行了企业债券。其中,安徽省企业债券的发行规模最大,为91.50亿元;浙江省以发行43.40亿元,位居第二;江苏省发行41.50亿元,位居第三。从发行数量上看,以安徽省发行最多,发行了10支,位居首位;江苏省和四川省分别发行了7支,位居并列第二。
    2018年4月,企业债券发行人主要分布于建筑业,发行了31支,占比66.0%;其次是综合类行业发行了9支,占比19.1%。
    2018年4月,企业债券期限分布于3年期、5年期、6年期、7年期、10年期及15年期,共6个期限品种。其中,7年期为主力品种,发行数量为38支,占比80.9%,发行规模315.40亿元,占比84.0%。
    2018年4月发行的企业债券债项信用等级均分布在AA级(含)以上,以AAA级为主。具体来看,AAA级发行22支,占比46.8%,较3月上升5.90个百分点;AA+级发行16支,占比34.0%,较3月下降11.41个百分点;AA级发行9支,占比19.1%,较3月上升5.51个百分点。整体而言,4月发行企业债券债项等级重心下移。
    2018年4月,企业债券最高发行利率为8.10%,最低发行利率为4.83%,比3月的最高发行利率下行20BP、最低发行利率下行57BP。从债券级别来看,与3月相比,AAA级平均发行利率上行39BP,平均利差扩大54BP;AA+级平均发行利率下行20BP,平均利差收窄4BP;AA级平均发行利率下行65BP,平均利差收窄56BP。
    
公司债券发行数量和规模环比均上升

    2018年4月,共发行公司债券100支,募集资金1277.10亿元,发行数量和规模分别环比上升26.58%和50.31%,同比分别上升78.57%和108.75%。从市场结构来,有3支为大公募,发行规模合计59亿元,其余全部为小公募公司债券。
    从净融资情况来看,4月公司债券总发行规模1277.10亿元,总偿还规模79.55亿元,4月表现为净融资1197.55亿元,较3月的净融资规模大幅上升。
    2018年4月,公司债券的发行人分布于20个地区。从发行规模来看,北京以365.10亿元位居榜首,广东以163.50亿元位居第二位,第三位是江苏,发行规模为91.10亿元。从发行数量来看,北京、广东、江苏分别发行23支、12支、9支,分列前三位。
    2018年4月,公司债券的发行人分布在制造业、综合等行业。其中,制造业类企业发行23支,占比23.0%,居首位;其次是综合类企业,发行18支,占比为18.0%;接下来是批发零售类企业,发行14支,占比为14.0%。
    从发行期限来看,4月发行的公司债券以5年期为主,共发行48支,发行规模为619.85亿元,数量和规模分别占比48.0%和48.5%;其次是3年期品种,共发行39支,发行规模为440亿元,占比分别为39.0%和34.5%。
    2018年4月发行的80支公司债券债项等级均分布在AA级(含)以上。具体而言,AA级共发行14支,占比14.0%,比2018年3月下降了3.7个百分点;AA+级共发行20支,占比20.0%,与2018年3月相比下降了6.6个百分点;AAA级共发行66支,占比为66.0%,较2018年3月上升10.3个百分点。
    就发行利率而言,2018年4月公司债券的最高利率为8.00%,与2018年3月最高利率相比下行150BP;最低发行利率为4.50%,与2018年3月的最低发行利率相比下行了58BP。债券保险    债券保险是指债券发行人向第三方的专业保险机构支付一笔保费,保险公司承诺当债券发行人无法偿还合约中约定的债券时,代为偿还本金和利息。债券保险是一项由债券保险商为债券的发行方提供的金融保险服务,一旦债券发行方无法履行偿还义务,债券保险商负责偿清剩余债务。保险服务的目的是令债券具有同债券保险商一样的超高信用评级,从而降低债券的实际利率,降低融资成本。
    债券保险有利于债券发行主体实现信用增级,从而降低融资成本;降低违约损失风险,确保投资安全;扩大资本市场总量,增强市场流动性;节约监管部门的监管成本,提高监管效率。

【期号:3267】【版面:08】【作者:曲静怡】打印本页
 
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